ニューヨーク：ニューヨーク連邦準備銀行が発表した月次調査によると、 米国の消費者は2025年を、向こう1年間のインフレに対する期待の高まりと雇用見通しに対するより悲観的な評価で終えており、2026年に入っても家計が物価と雇用について依然として懸念を抱いていることが浮き彫りになった。
ニューヨーク連銀の消費者期待調査によると、1年後のインフレ期待の中央値は12月に3.4%となり、11月の3.2%から上昇し、ここ数ヶ月の緩やかな上昇傾向が継続していることが明らかになった。3年および5年のインフレ期待は横ばいであり、長期的なインフレ動向よりも短期的な物価上昇圧力への懸念が依然として高まっていることを示唆している。
同時に、労働市場の状況に対する認識は著しく弱まりました。回答者は、現在の職を失った場合、3ヶ月以内に新しい仕事が見つかる可能性が急激に低下したと報告し、この指標は2013年の調査開始以来最低水準に落ち込みました。今後1年間で職を失う可能性はわずかに上昇しており、幅広い世帯で雇用の安定性に対する信頼が低下していることを示唆しています。
求職意欲の低下は、あらゆる年齢層で顕著でしたが、特に高齢層と低所得層で顕著でした。この調査は実際の就職実績を測定するものではありませんが、家計の感情を追跡するものであり、 経済学者はこれを将来の消費者行動、特に支出と貯蓄の意思決定の重要な指標と見ています。
失業率は安定しているものの、雇用市場の認識は悪化している
公式の労働市場データは引き続き比較的安定した状況を示していますが、最近の報告では勢いが鈍化していることが示唆されています。 12月の雇用者数の伸びは以前の時期と比べて緩やかで、失業率は4.4%に低下しました。過去1年間の雇用動向は業種間でばらつきがあり、主要指標は安定しているにもかかわらず、一部の労働者の間で雇用機会が狭まっているという認識につながっています。
調査では、今後1年間の個人所得の伸びに対する期待は若干低下した一方で、食料品、家賃、エネルギーといった主要カテゴリーの価格上昇に対する期待は依然として高いことが示されました。住宅価格の上昇に対する期待はほぼ横ばいでしたが、医療費と教育費の増加に対する期待は依然として高く、家計への懸念を強めています。
現在の期待を形作っているインフレ圧力の一部は、過去の政策決定に端を発しています。ドナルド・トランプ政権下で実施された措置、特に幅広い輸入品への関税導入は、当時、特定の消費財や工業用資材の価格上昇につながりました。これらの関税はその後の政権下でも維持され、経済指標では、影響を受けたカテゴリーの価格上昇の要因として挙げられており、インフレリスクに関する長期的な認識に影響を与えています。
2026年の経済サイクルに入り、警戒が高まる
連邦準備制度理事会（FRB）の当局者は、消費者の インフレ期待が賃金設定や支出行動に影響を与える可能性があるため、これを綿密に監視しています。実際のインフレ指標は以前の高水準から緩和しているものの、政策当局は、期待が中央銀行の目標である2%を上回って定着するのを防ぐことの重要性を強調しています。短期的なインフレ期待の上昇と雇用信頼感の低下が相まって、経済の基盤的な力強さを評価する上で困難な環境となっています。
12月の調査結果は、2026年に向けて米国の家計がより慎重になっていることを裏付けるものとなった。一部の経済指標は回復力を示しているものの、センチメントデータは物価と雇用リスクに対する敏感さの高まりを示唆している。ニューヨーク連銀の調査結果は、主要な経済指標と家計の認識の乖離を浮き彫りにしており、この乖離が消費者信頼感と経済活動のより広範な見通しを形作り続けている。–コンテンツシンジケーションサービス提供
米国の消費者はインフレ率の上昇と雇用見通しの悪化を予測、という記事が最初にArabian Observerに掲載されました。